New taxation agreement between Hong Kong and Spain

Some days ago we talked about Singapore and Hong Kong as the new trendy tax havens.
Well, here you have the new taxation agreement between Hong Kong Authorities and the Government of Spain to avoid the problem.

The following text was edited by Hong Kong Spanish Chamber of Commerce. You will also find the link to the complete agreement on pdf.




NOTA SOBRE LA FIRMA DEL ACUERDO DE DOBLE IMPOSICIÓN
La firma del CDI va a suponer un acercamiento entre las economías de Hong Kong y España, ayudando muy especialmente al incremento de flujos de inversión entre ambos enclaves. El nuevo marco tendrá efectos muy positivos desde el punto de vista de la fiscalidad soportada por las empresas españolas que operan en Hong Kong.

Las negociaciones para la firma del CDI se iniciaron los días 10 y 11 de febrero de 2009, fechas en que tuvo lugar la primera ronda de negociaciones. Esta primera ronda tuvo un carácter preliminar, identificándose los principales obstáculos para la firma del convenio. El principal escollo, por parte de HK, tenía que ver con la falta de una legislación local que permitiera el envío de información fiscal desde HK hacia España, condición esencial para dejar de considerar a HK como paraíso fiscal.
El 6 de enero de 2010 se aprobó la enmienda Amendment No. 3 Inland Revenue Ordinance 2009 que regula el intercambio de información fiscal, que establece (con carácter general) un sistema de notificación previa a los contribuyentes
Finalmente, entre el 7 y 10 de septiembre de 2010 tuvo lugar en HK la segunda ronda de negociación del CDI, que dejó resuelta la parte puramente fiscal del acuerdo.
En términos prácticos, las empresas españolas que operan o pudieran operar en Hong Kong, y que están sujetas al impuesto de sociedades en España, dejarán de aplicarse el método de “imputación” de rentas, pasando al de “exención”. Por tanto, se limitaría la tributación nominal global al impuesto soportado en HK, con el consiguiente ahorro del soportado en España (ahora se pagan ambos).Desaparecerían además las posibles restricciones que resultasen aplicables a la deducibilidad en España de una eventual pérdida por deterioro o corrección de valor de la participación en las filiales de empresas españolas en Hong Kong. Todo lo anterior, aumenta sustancialmente el atractivo de invertir en Hong Kong y coloca a las empresas españolas en una situación equilibrada respecto a la empresas de terceros países que ya tenían firmados acuerdos fiscales bilaterales de esta naturaleza.

La Cámara de Comercio de España en Hong Kong está preparando una serie de actividades divulgativas sobre el contenido e implicaciones del acuerdo. Mientras tanto, puede encontrar el convenio completo adjunto. No dude en contactarnos en caso de duda.


ABOUT THE DOUBLE TAXATION AGREEMENT

The Double Taxation Agreement signed between Hong Kong and Spain, will help to increase the investment flow between both countries. The agreement will specially benefit Spanish companies based in Hong Kong and it tax structure.

Negotiations to sign the Agreement started on 10th and 11th February 2009. This first approach had a preliminary nature and was focused in identifying the obstacles to sign the Agreement. The mail obstacle was Hong Kong legislation lacked any instrument that allowed fiscal information to be transferred from Hong Kong to Spain. Under these terms, Hong Kong would have remained as a tax haven for Spanish authorities.

On 6th January, Hong Kong approved Amendment No. 3 Inland Revenue Ordinance to regulate fiscal information exchanges.
Eventually, between 7th and 10th September took place in HK the second round of negotiations that established the technical structure of the Agreement.

Spanish companies operating in Hong Kong will be eligible to avoid the Spanish Tax and pay Hong Kong tax only.

The Spanish Chamber of Commerce is preparing an wide range of activities to inform about the content and implications of the Agreement. In the meanwhile, you can download the Agreement here. Do not hesitate in contacting should you have any doubt.